里昂：维持华润水泥买入评级 目标价7.5港元

里昂发布研究报告称，维持维持华润水泥（01313）“买入”评级，华润目标价7.5港元，水泥下调2022-23年盈利16%至17%，买入目标以反映成本压力未舒缓。评级

报告中称，价港公司去年销售额同比增长9.7%，维持符合该行预期；净利润跌13.3%至77.67亿元，华润低于该行预期的水泥85.4亿元，主要由于生产成本高过预期。买入目标于去年第四季，评级水泥平均售价因电力短缺引致停产而飙升至每吨578元，价港单位毛利升57%至每吨231元，维持但单位生产成本增50%至每吨347元，华润高于该行预期的水泥297元。基于煤炭成本未有降低，该行预计集团今年全年的单位生产成本维持每吨278元的高位，2020及21年为215元及281元，成本压力持续。

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