市场鸽派解读鲍威尔记者会，美股全线转涨，美债收益率两位数跳水

来源：华尔街见闻  杜玉

鲍威尔记者会20分钟内，市场收益美股全线转涨且纳指涨超1%，鸽派10年期美债收益率跳水8个基点下逼3.4%，解读两年期收益率跳水逾10个基点，鲍威美元跌近1%至日低，尔记黄金转涨并重上1940美元。转涨FOMC决议发布后，美股美债美股一度跌幅扩大，全线但10分钟内纳指曾转涨，率两美债收益率短线升幅扩大，位数两年期收益率跳升4个基点。跳水

2月1日周三，市场收益美联储如期进一步放慢加息步伐至25个基点，鸽派加息至4.5%-4.75%区间，解读更接近美联储预期的鲍威5%至5.25%终端目标。

市场关注本轮加息周期的终端利率水平和今年是否有可能降息，此前数据显示美国通胀和整体经济形势均开始失去动能。

加息决定公布后，美股短线跌幅扩大：

道指跌超380点并重新跌超1%，标普跌0.7%，纳指跌0.5%。美联储声明重申适宜继续加息，称通胀仍偏高。

但10分钟内，纳指率先转涨。道指跌幅收窄至0.7%，标普大盘跌幅收窄至0.2%。

美债收益率短线升幅扩大。10年期美债收益率跌幅继续收窄至3个基点，上逼3.50%。两年期收益率涨幅扩大至超4个基点，上逼4.25%。

美元和黄金变动不大。美元指数DXY跌幅收窄至0.2%，仍交投101.80，现货黄金跌幅小幅扩大，交投1925美元。

美东下午2点半，美联储主席鲍威尔重申，需要在一段时期内维持对经济增长有限制性的货币政策，强烈承诺将实现2%通胀目标，FOMC迅猛紧缩的全面效果尚未显现出来，央行官员们仍需付出更多努力。

市场鸽派解读鲍威尔的记者会：

美股短线跌幅扩大，道指跌超470点或跌1.4%，标普跌0.9%，纳指跌0.6%。鲍威尔记者会前，纳指微跌，道指跌340点或1%，标普跌0.4%。

但记者会10分钟内，纳指仍然率先转涨，标普500指数也紧随其后转涨。记者会20分钟内，美股全线转涨且纳指涨超1%。

10年期美债收益率一度继续收窄至跌3个基点，上逼3.50%；两年期收益率涨幅重回4个基点至4.25%。

但10分钟内，美债收益率跌幅重新扩大，10年期收益率日内跌幅扩大至12个基点至3.41%，两年期收益率抹去全部涨幅，转跌并失守4.20%，日内跌9个基点至4.11%。

美元指数跌幅一度收窄至0.1%，上逼102，现货黄金跌幅一度扩大至0.3%，下逼1920美元。

但10分钟内，美元指数跌幅扩大至近1%，交投101.20并刷新日低，现货黄金转涨0.8%，并接连重上1930和1940美元两道整数位。

此前有分析称，美联储利率声明措辞出现微妙“鸽派”变化：

首先，美联储利率决议声明有迹象显示紧缩周期可能接近尾声。FOMC表示：“未来利率上调的空间将取决于多项因素，包括货币政策紧缩的累积影响”。在之前的声明中，FOMC是将加息的“速度”，而非“升息空间”与这些因素挂钩。

第二，还有一个转变是美联储指出通胀“有所缓解，尽管仍然居高不下”，这暗示决策者对物价压力已经见顶越来越有信心。相比之下，上一次声明中官员们只是简单地表示物价涨幅“高企”。

在FOMC决议发布前：

投资者担心美联储主席鲍威尔可能释放抗击通胀鹰派信号，市场交投情绪谨慎，美股低开低走，除纳指外均在午盘触及日低。

道指最深跌384点或跌1.1%，领跌主要股指并失守3.4万点整数位。标普500指数最深跌0.6%，能源板块随同油价跌3%而领跌大盘。纳指最深跌0.6%并于午盘跌幅砍半，罗素小盘股跌0.5%。

决议公布前5分钟，美股跌幅收窄，道指跌不足1%或跌300点，标普大盘跌0.4%，纳指跌0.2%。

美债收益率齐跌且长端收益率跌幅更深，或与ADP“小非农”就业数据不佳有关。10年期基债收益率在FOMC决议前最深跌超7个基点至3.46%，创1月26日以来的近一周低位；对利率政策更敏感的两年期收益率最深跌近4个基点至4.17%，基本回吐1月27日来涨幅，去年末曾为4.4%。

决议公布前5分钟，美债收益率跌幅收窄。10年期收益率跌幅收窄至5个基点，报3.48%，两年期收益率抹去跌幅，转涨并重上4.20%。30年期长债收益率跌幅收窄至6个基点上逼3.60%。

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY在FOMC决议公布前跌0.4%，失守102关口、交投101.70一线，连跌两日，并接近上周所创的去年5月底以来八个月低位，此前连跌四个月。决议公布前5分钟，跌幅收窄至0.3%并交投101.80。

COMEX 4月黄金期货收跌0.1%，报1942.80美元/盎司，仍离去年4月下旬以来的九个月最高不远。现货黄金在FOMC决议前波动转跌0.1%，交投1926美元。

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